PPG工業公司(紐約證交所代碼:PPG)近日公布2015年第三季度持續經營業務凈銷售額為38.7億美元(上年同期為39.4億美元)。以當地貨幣計算的凈銷售額較上年同期增加約2.5億美元，同比增長6%，其中收購業務對銷售額的貢獻約為7%，但銷量下滑拖累銷售額達1%。此外，不利的匯率因素拖累凈銷售額減少3.1億美元，影響幅度達8%。

　　2015年第三季度持續經營業務實現凈利潤4.33億美元，相當于攤薄每股收益為1.59美元。持續經營業務調整后凈利潤為4.39億美元，相當于攤薄每股收益1.61美元，創出第三季度盈利新高。第三季度持續經營業務凈利潤中包括養老金稅后費用及收購相關成本共計600萬美元，相當于攤薄每股收益2美分。

　　作為參照，2014年第三季度持續經營業務凈利潤為3.77億美元，相當于攤薄每股收益為1.35美元。持續經營業務調整后凈利潤為3.94億美元，相當于攤薄每股收益1.41美元。去年第三季度財報中包含了資產出售帶來的稅后收益7300萬美元(相當于攤薄每股收益為26美分)，環境儲備金增加相關的稅后費用8600萬美元(相當于攤薄每股收益為30美分)，收購交易相關成本200萬美元(相當于攤薄每股收益為1美分)以及養老金費用200萬美元(相當于攤薄每股收益為1美分)。

　　PPG公司總裁兼首席執行官Michael H. McGarry表示：“2015年第三季度，我們的調整后每股盈余繼續保持強勁增長，較去年同期提高14%。盡管受到不利的匯率因素影響，我們第三季度仍然交出了一份亮麗的成績單，這主要歸功于包括Comex在內的收購業務持續表現出色，加之我們繼續進行積極的成本管控和現金部署。”

　　“本季度銷售量較上年同期下降了1%不到，反映了全球經濟環境低迷以及客戶去庫存活動帶來的影響。我們的工業涂料銷量繼續攀升，其中所有主要地區的汽車OEM涂料銷量持續增加，但與上季度一樣，工業領域的需求減少，在一定程度上影響了工業涂料的整體銷售。高性能涂料銷量本季度有所下滑，主要由于加拿大經濟不佳，加之建筑涂料淡季結束，大部分美國和加拿大全國性零售商采取去庫存措施，導致建筑涂料需求低迷。”McGarry解釋道。

　　“分地區來看，歐洲市場的銷量有所提高，增長勢頭較前幾季稍有加快，各國需求均逐漸改善。亞洲地區銷量也高于上年同期，前半季因客戶去庫存導致需求較為低迷，但后半季有所好轉。美國和加拿大市場銷量不如去年，主要由于客戶庫存管理所致。南美市場需求較2014年同期有所減弱。”McGarry補充道。

　　“展望第四季度，隨著全球經濟復蘇，客戶去庫存周期結束，加上Comex等收購項目并表后為公司帶來內生增長，我們預計全球銷量將重拾增長勢頭。此外，我們仍有許多PPG獨有的利潤來源，可幫助我們抵御經濟周期，實現盈利增長。這包括此前宣布的業務重組方案，收購業務整合后進一步發揮的協同效應，以及持續的現金部署措施帶來的效果。此外，我們將與往年一樣，根據目前的需求趨勢，繼續采取積極的成本管控措施。根據目前的匯率情況和業務的季節性因素，我們預計第四季度開始不利的匯率影響有望得到緩解。”

　　“最后，我們將繼續實施以提升盈利為目標的現金部署方案。年初至今，我們已完成了六項重要收購，總價值超過4億美元，并回購了約5億美元的PPG股票。根據此前公布的現金部署方案，我們計劃2015-2016年斥資15-25億美元，用于收購及股票回購。目前我們計劃這兩年的資本支出至少為20-25億美元。”McGarry總結道。

　　PPG公司近日宣布截至2015年第三季度末，公司現金和短期投資總額共計約14億美元，低于上年同期的30億美元，主要由于本季度現金支出項目較多所致。第三季度PPG共回購了約150萬股、價值約1.5億美元的股票。截至目前，公司已回購了約5億美元的股票，而去年此時的這一數字為4.5億美元。今年計劃用于股票回購的預算(于2014年批準)還剩余約12億美元。

　　第三季度各業務財務表現

　　2015年第三季度中，高性能涂料業務銷售額為22.4億美元，較之去年同期下滑1%。Comex及其他小型收購業務貢獻銷售額2.1億美元，同比增加9%左右。不利的匯率因素導致凈銷售額減少了約1.9億美元(約8%)。業務整體銷量同比下滑3%，其中航空材料和汽車修補漆業務銷量持續攀升，反映了終端市場需求好轉，加之PPG的新技術逐漸獲得市場認可。歐洲、中東和非洲區(EMEA)建筑涂料業務銷售額內生增長較上年同期持平。而受到加拿大市場需求疲軟，以及美國和加拿大的多家全國性零售商去庫存措施的影響，北美和亞太地區的建筑涂料銷量較2014年第三季度出現高個位數下滑。工業防護和船舶涂料業務總銷量較之上年同期略有上升，其中工業防護涂料銷量增長顯著，但在一定程度上受到船舶行業需求不振所拖累。第三季度高性能涂料業務實現凈利潤3.79億美元，較之去年同期增加3,400萬美元，同比增長10%，主要得益于收購業務的利潤貢獻以及營運效率和成本結構改善。然而，不利的匯率因素導致凈利潤減少約2,500萬美元。按當地貨幣計算，第三季度高性能涂料業務凈利潤同比增長17%。

　　工業涂料業務第三季度實現銷售額13.5億美元，同比下滑3%。業務整體銷量同比增加2%，與上季度增幅相當。收購業務貢獻銷售額約5,000萬美元，但匯率因素拖累本季度銷售額達1.1億美元(8%)。在各業務中，汽車原始設備生產商(OEM)涂料在北美、歐洲和亞洲市場的銷量提升，總銷量較去年同期實現中等個位數增長，維持了上季度的上升勢頭，也大幅超出1%左右的行業整體增長水平。由于全球工業需求低迷，工業涂料以及特種涂料和材料業務的銷量同比減少2%左右，與上季度持平。包裝涂料銷量同比實現中到高個位數增長，主要得益于行業開始逐漸采用PPG的新涂料技術。第三季度工業涂料業務整體凈利潤為2.41億美元，較2014年第三季度增加100萬美元，主要動力來自于銷量上升和生產成本下降，但匯率因素拖累凈利潤達1,500萬美元左右。按當地貨幣計算，第三季度工業涂料業務凈利潤同比攀升7%。

　　2015年玻璃業務第三季度實現銷售額2.78億美元，較上年同期減少500萬美元，同比下滑2%。平板玻璃和玻纖價格雙雙上漲，但不利的匯率因素拖累銷售額約1,000萬美元。平板玻璃銷量實現低個位數增長，主要受到北美市場需求上升所推動，但其影響在一定程度上受 到2014年出售一家平板玻璃工廠所拖累。盡管價格上漲，但工廠停電相關成本、退休金支出上升，加上匯率因素拖累盈利約500萬美元，導致第三季度玻璃業務整體實現凈利潤3,200萬美元，較之去年同期減少100萬美元。按當地貨幣計算，玻璃業務凈利潤同比攀升12%。

　　第三季度集團層面及遺留費用共計較2014年第三季度減少1000萬美元，主要由于可變開支和股權激勵成本低于去年同期。

　　2015年第三季度，持續經營業務的調整后有效稅率由上年同期的24%上升至24.5%，主要由于本季度財報中計入了新收購的Comex業務貢獻的盈利。